在评析年3季度信托行业数据时，西南财经大学信托与理财研究所用了这样一句话：“在‘冷’‘热’交替中不断求索和演变”。细观行业现状，“冷”不出人意料——行业受宏观经济增速换挡、泛资管行业竞争加重、利率市场化改革深入、风险防控压力上升等多重因素叠加影响；“热”也在意料之中——互联信托、海外资产配置、PPP项目，行业新的增长点正一个个破茧而生。但是，在这“冷”“热”交替变局中，信托行业本身能否进行正确认知并提早布局转型，或是未来立足之关键。
降：范围事迹收益率增速放缓
3季度末信托资产范围15.62万亿元较二季度末的15.87万亿元，季度环比下落1.58%。年前3季度的环比增速分别为：一季度3.08%，2季度10.13%，3季度-1.58%，信托资产自年一季度首次出现环比负增长。
对此，西南财经大学信托与理财研究所如是分析：年3季度中国GDP同比增幅为6.9%，创下自年以来的最低增速，工业生产、投资和出口均较为低迷。我国当前处于结构调整的关键阶段，传统产业的去产能多余进程非短期内可以完成，多年积累的结构性矛盾仍需要时间来调剂。宏观经济不振，实体经济融资需求下落，经营景气度延续下滑，优良资产比较难以寻求，加上银行等金融机构的竞争、风险控制要求趋严的影响下，3季度信托产品发行量没有出现显著提升。另外，资本市场波动也是信托资产负增长的一个影响因素。
简单而言，今年3季度，外部宏观经济形势存在较大不确定性和资本市场异常波动给信托行业带来延续动荡。其中股市波动带来的影响还表现在：信托全行业第三季度实现投资收益91.98亿元，与第二季度的.25亿元相比，环比下落25.97%，这或与年6月份开始的股市振荡、投资收益率下落有关。
再看截至年3季度末行业利润情况：信托全行业实现利润总额.71亿元，第三季度实现利润总额.85亿元，较去年同期水平增长8.37%，增幅较年二季度的水平大幅回落24个百分点。分析缘由，一方面在于信托公司传统业务模式正遭受其他金融子行业愈来愈剧烈的竞争；另一方面缘于新增业务范围增速下落，信托业务范围短期内缺少新的增长点。
另外，年3季度年化综合实际收益率7.30%，较2季度末回落3个百分点左右，年化综合实际收益率从今年一季度反转上升以后再次下落，年4季度为7.52%，年一季度为8.11%，2季度到达10.19%。上述研究所分析认为，利率市场化的不断推动下降了资本的投资期望收益，带动了全部社会融资本钱的下行，虽然信托产品收益有所下滑，但其收益下浮幅度远小于其他类型理财产品。相较其他大类金融资产而言，信托综合回报率仍然保持在较高的水平。
变：三分天下格局悄然改观
年3季度事务管理类信托范围为5.63万亿元，占比36.06%，比2季度提高了两个百分点左右；投资类信托范围为5.88万亿元，占比37.63%，与第二季度相比有所下落；融资类信托范围和占比均有所下降，3季度范围为4.11万亿元，较2季度减少了0.10万亿元，占比从2季度的26.55%下降到3季度的26.31%。
从信托功能看，融资类、投资类和事务管理类信托“均分天下”的格局已开始悄然改观。投资类和事务管理类信托占比延续上升趋势，融资类信托占比延续下落。
当前的资金市场环境与货币政策对传统信托业务产生了一定的冲击，融资类信托占比自年以来处于下落趋势，信托业务中的非融资功能逐步显现并不断深化，传统债权业务将会被逐渐弱化和紧缩。在近期央行“双降”的影响下，融资类信托市场空间将进一步紧缩，边缘化趋势加快。长时间来看，事务管理类信托业务及投资类信托业务的比重将会得到显著提升。
从信托资金投向看整体稳定，信托资金的5大投资领域仍然是工商企业、基础产业、证券市场、金融机构、房地产。其中证券投资信托因资本市场的剧烈波动有较大下落，基础设施类信托占比有较大增加。虽然证券投资信托在3季度大幅受挫，该领域依然是资金信托配置的第三大领域。年3季度末，证券投资信托范围为2.67万亿元，相比2季度末的3.02万亿元，环比减少11.59%，相比年3季度的1.67万亿元，同比增长59.88%；占比为18.57%，较2季度末的20.37%下落了1.8个百分点。
热：寻求发展新动力探索有增无减
年第三季度，虽然宏观环境复杂多变，行业整体增长继续回落，但各信托公司回归信托根源、顺应转型趋势、积极进行业务创新、寻求发展新动力的探索却有增无减。行业内热门频出、亮点不断，互联信托、家族信托、消费信托、艺术品信托、PPP项目、海外资产配置等层面的业务和产品创新为信托业的转型和发展注入了新的活力与动力。其中，互联信托的加速发展在3季度特别值得
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