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1、贵金属：SLR豁免即将到期金银支撑强劲
周五，COMEX金银期货震荡偏强。COMEX4月黄金期货上涨9.2美元，结算价报.70美元/盎司，上涨0.5%；COMEX5月白银期货下跌3美分，结算价报26.美元/盎司，下跌0.1%。国内夜盘方面，沪金主力合约报.16元/克，上涨0.76%；沪银主力合约报元/千克，上涨0.55%。
周五晚间美联储宣布对银行补充杠杆率要求的豁免月底到期不延长，隔夜美债利率冲高回落，通胀预期继续上行，金银震荡偏强。近期美联储会议上调经济预测、点阵图上年加息预期渐浓但整体表态偏鸽，前期陷入震荡格局的通胀预期在财政刺激计划正式生效后向上突破走高，实际利率有一定下行可能，贵金属企稳反弹格局有望延续。但受到疫情改善前景向好整体经济复苏环境对长线的压制，反弹幅度较为受限。
操作上建议：金银多单继续持有，注意控制风险。
2、动力煤：缓慢走高动力煤相对偏强
周五夜盘动力煤期货05合约缓慢上涨，重心缓慢上移。受到煤矿安全生产升级影响，煤炭产量有收紧预期。
周边市场维持平稳，多数市场维持强劲。坑口现货价格上涨，稳定市场预期。大秦线检修提前，港口区库存有望加快，利好动力煤走势。操作建议：多单少量持有。
3、铁矿：钢厂限产铁矿承压
周五铁矿05合约减仓小幅反弹，但受到前期均线压力。钢厂环保限产加快，利空炉料走势，成材去库存加快。受到钢厂限产政策影响，炉料价格承压，维持弱势。铁矿维持区间盘整。操作建议：维持盘整区间震荡思路操作，做多钢厂利润。
4、螺纹：转为看多
周末钢坯上涨元/吨。上周螺纹钢期货价格震荡上涨，现货价格普遍小幅上涨，华南价格略弱，北方略强。上周唐山环保限产仍然牵动市场情绪，先是唐山二级环保响应解除，再有新的常态化环保措施出台。此外，市场两大传言有待落地，即热卷出口退税税率下降、预期工信部会出台具体措施压减粗钢万吨产量。不管消息面如何，上周钢材产量确实是反季节性下降了。根据上海钢联的统计，上周钢材产量（螺纹、热卷、线材、工角槽、中厚板）.72万吨，环比下降2.31%，同比虽然仍然回升，但去年基数低不具备可比性，季节性旺季，产量下降，则显示市场确实有政策约束影响了产量。需求来看，上周建材成交较好。供给确定萎缩，需求目前来看尚可。我们对螺纹钢的看法转为偏多。此外，我们认为，限产影响了钢的供应但也减少了原料的需求。建议多成材空原料仍可持续。
5、焦炭焦煤：限产打压需求焦炭低位震荡
周五夜间，焦炭低位开盘，震荡运行，报收，下跌69，跌幅3%。焦企开工率下滑，日均产量下降。唐山地区钢厂限产严格执行，导致铁水产量下降明显。现货市场情绪偏弱，期货盘面低位震荡为主，建议短线操作。
周五夜间，焦煤低位开盘，震荡偏强运行，报收，上涨0.5，涨幅0.03%。山西部分地区煤矿开工受到安全检查限制，蒙古疫情影响通关效率。下游焦企去库存周期短期采购积极性偏弱，中期对焦煤需求有支撑。期货盘面偏强震荡，建议逢低短多操作。
6、铁合金：估值修复，期货贴水
锰硅：盘面大幅下跌后，期货已经大幅贴水现货。钢材产量有所减少，利空需求，但锰硅生产仍然受到能耗双控影响。基本面来看，根据上海钢联的数据，Mysteel统计五大钢种硅锰（周需求）：吨，环比上周减1.24%，全国硅锰产量（周供应）：吨，环比上周增0.44%。虽然现货仍然驱动偏空，但因期货大幅贴水，建议观望为主。
硅铁：上周硅铁大幅回落，硅铁从升水转为大幅贴水。期货下跌后，现货仍然坚挺为主，“能耗双控”仍会继续发挥效力，目前硅铁高值成本线上移至元/吨附近。期货期限价差从此前的远月贴水转为升水，我们认为远月如果跌破元/吨附近，基于长期的政策利多，仍然可以逢低买入。短期建议观望为主。
7、豆类：抄底买盘提振美豆超跌反弹
周五CBOT大豆期货市场反弹，因为周末前技术买盘及多头逢低买盘活跃，帮助豆价从周四的暴跌行情中恢复。邻池玉米市场强劲反弹，也给大豆市场带来比价提振。5月期约收高24美分，报收.25美分/蒲式耳。与之相比，夜盘连粕震荡走高，短空逐步离场，短线操作。
8、油脂：国际油脂涨跌互现内盘油脂跌势暂缓
周五CBOT豆油期货市场收盘互有涨跌。5月期约收高0.35美分，报收53.87美分/磅。受此影响，连豆油震荡收涨。
周五BMD毛棕榈油期货连续第二个交易日下跌。外部市场下跌，3月份马来西亚棕榈油产量可能提高，令棕榈油承压下行。6月毛棕榈油期约下跌79令吉或2.08%，报收令吉/吨。受此影响，国内连棕油夜盘震荡收涨。
周五ICE加大油菜籽期货市场收盘上涨，收复过去几个交易日的大部分失地。5月期约收高22.10加元，报收.20加元/吨。夜盘菜油低开高走。油脂跌势暂缓，市场高位调整仍在进行中。短线操作为宜。
9、棉花：美棉收低中美关系忧虑重燃
周五，受到美元走升以及中美关系忧虑再起，美棉价格走弱。05合约下跌0.77美分，跌幅为0.9%。中美高层战略对话展开，但火药味十足，市场对于中美关系紧张有所忧虑，棉价承压明显，盘中曾一度走低逾2%。另外，欧洲疫苗接种受阻，市场对于后期需求也有所忧虑。不过棉价下跌过头，市场短期或有反弹。夜盘郑棉维持弱势。宏观方面风险有所加大，操作上建议观望。
10、白糖：原糖走弱风险厌恶情绪弥漫
周五，原糖价格继续回调，因市场避险情绪升温。05合约较上一日下跌0.13美分，跌幅为0.82%。国际政治局势紧张，金融市场整体避险情绪升温。美元走强，拖累整体商品走势。不过糖价仍处于宽幅震荡，下方空间或有限。15美分一线存在支撑。夜盘郑糖偏弱震荡。基本面上，糖价虽然仍受到淡季影响以及供应压力打压，但进口成本偏高以及现货价格大幅走弱意愿不强，如果外盘不大幅下行，郑糖下方空间有限。建议短线交易。
11、养殖：猪价走弱蛋价稳定
周末各地现货价格稳中有跌，河南外三元养殖企业出栏价在26.2-26.6元/公斤，跌0.4元/公斤。整体现货来看，目前需求仍处于淡季，屠宰企业收猪难度不大，压价意愿较强，但由于价格已经下降到贴近育肥成本，部分养殖户抗价心理较大。期货对应较远期的供需，预期成分较大，目前盘面在非瘟影响供应恢复进度的预期下相对抗跌，但进一步上升缺乏新的驱动，后期继续观察现货端的验证情况。操作上，低位多单谨慎持有。
周末各地蛋价稳定居多，北京主流参考价元/44斤，较周五持平，大洋路到车7台左右，走货正常。目前盘面升水现货近元，历史对比来看，处于偏高水平，盘面对未来存栏下降预期较为充分。但从2月的存栏来看，在产蛋鸡存栏量环比1月增加，而高频的周度淘汰鸡出栏量数据显示，节后淘汰量虽有增加，但仍未回到正常水平，因终端走货不畅，屠宰企业收购积极性不高，这意味着存栏去化的速率或难跟上盘面的预期。操作上，短期观望。
12、玉米：小幅反弹
周五夜盘玉米期货小幅反弹，c交易区间在-元/吨，涨0.7%。周五USDA再次报告向中国出口新签订单80万吨，加上周二至周四公布的数据，累计大额出口达到近万吨，中国连续大单采购使得进口供应增加的预期再度升温。国内基本面来看，目前东北地区转暖，农户潮粮销售增加，部分第三方资金的贸易商出粮心态也有上升，而南方饲料以替代性的进口谷物为主，加之前期局部地区非瘟影响，养殖户存栏阶段性下跌，需求亦缺乏提振，预计玉米后市难有持续反弹动力。操作上，观望为宜。
13、原油：油价近期或维持震荡偏弱运行
交易商逢低吸纳，国际油价结束连续五个交易日下跌；欧洲一些国家准备恢复接种疫苗，中东地缘政治紧张也支撑了市场气氛。沙特能源部19日发表声明说，该国首都利雅得的一处炼油厂当天遭无人机袭击，袭击引起小范围火灾，但未造成人员伤亡。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止3月19日的一周，美国在线钻探油井数量座，比前周增加9座，为1月份以来最大的增幅。供应端，沙特、俄罗斯、美国原油产量都有可能增加。油价近期或维持震荡偏弱运行。操作建议：反弹遇阻可做空思路为主。
14、橡胶：胶价短期震荡偏弱
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